近期，IPO財(cái)務(wù)核查牽動市場神經(jīng)。上周，首輪抽查的15家首發(fā)（IPO）企業(yè)現(xiàn)場檢查已告尾聲。證監(jiān)會在4月初召開了財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查培訓(xùn)會。會上，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次具體的檢查內(nèi)容，交易的真實(shí)性和合理性、資產(chǎn)負(fù)債表日前后的交易、大量現(xiàn)金交易、關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化、在建工程的真實(shí)性和計(jì)量的準(zhǔn)確性等，都會被重點(diǎn)關(guān)注。

     收入檢查以客戶為主線

      大部分財(cái)務(wù)造假的上市公司最終的表現(xiàn)形式都是通過虛增收入來達(dá)到虛增利潤的目的。因此對收入的檢查自然是此次檢查的重中之重。

     與在年審中基于風(fēng)險(xiǎn)測試的基礎(chǔ)上以單筆收入金額為重要關(guān)注參數(shù)不同，此次財(cái)務(wù)檢查要求在評估發(fā)行人收入方面的風(fēng)險(xiǎn)程度之后以客戶為主線，不穩(wěn)定客戶、關(guān)聯(lián)方或疑似關(guān)聯(lián)方客戶、合同條款或價(jià)格異?？蛻舻葘⒈涣腥霚y試名單。

      更重要的是，此次檢查要求檢查小組在現(xiàn)場檢查環(huán)節(jié)注重對客戶的實(shí)地調(diào)查，調(diào)查重點(diǎn)包括與客戶現(xiàn)場核對交易情況，關(guān)注客戶經(jīng)營范圍并做合理性考慮。若客戶為經(jīng)銷商，必要時走訪經(jīng)銷商客戶，關(guān)注經(jīng)銷商最終銷售情況。此次檢查對現(xiàn)場走訪的重視可見一斑。

    “我們在年審中一般會對大客戶的應(yīng)收賬款余額進(jìn)行函證，而不函證銷售收入金額，更不會去客戶現(xiàn)場進(jìn)行調(diào)查。因?yàn)槟陮徥腔诳蛻粽\信的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，而收入賬戶是一定會進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測試、程序測試及變動分析的，所以一般情況下不會去客戶現(xiàn)場調(diào)查。當(dāng)然如果對某客戶存在疑問，可能會去進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查，但那基于的是‘有罪推定’原則?！币幻麑徲?jì)經(jīng)理表示。

    “某些利用關(guān)聯(lián)企業(yè)、非關(guān)聯(lián)企業(yè)，甚至是一些中介機(jī)構(gòu)通過資金騰挪來實(shí)現(xiàn)收入的虛增，可能當(dāng)中的交易是真實(shí)發(fā)生的，由于沒有權(quán)利檢查其他企業(yè)的資金流水，這種情況依然是今后審計(jì)的難點(diǎn)。”一名審計(jì)合伙人表示。

     嚴(yán)查重要時點(diǎn)收入變化

      在“收入常見問題具體表現(xiàn)”方面，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，與個人或個體戶交易金額較大的、現(xiàn)金交易比例較大的、內(nèi)控不健全的都需要重點(diǎn)關(guān)注。若收入確認(rèn)在資產(chǎn)負(fù)債表日前后若干天內(nèi)，需要詳查出庫單、買方簽收單、驗(yàn)收報(bào)告、進(jìn)賬單、運(yùn)輸單等單據(jù)的跨期情況，重點(diǎn)關(guān)注是否存在簽收單、簽收日期與收入確認(rèn)日期會計(jì)年度不一致的情況，是否存在提前或推后確認(rèn)。而針對收入確認(rèn)時點(diǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日前若干天內(nèi)的交易，還應(yīng)該檢查是否存在銷售退回和實(shí)際收回貨款的情況。

     華南某知名券商投行人士稱，這是銷售截止性檢查，不過只是檢查資產(chǎn)負(fù)債表日前后若干天，并沒有明確表示要延展到前后的一個月甚至更多，在檢查小組人力有限的情況下，對一些虛增收入的情況未必能發(fā)現(xiàn)。

     此前屢遭譴責(zé)的造假企業(yè)萬福生科，是一家稻米精加工農(nóng)業(yè)企業(yè)，與個人有很多小額的現(xiàn)金交易。上述投行人士稱，從上市規(guī)范的角度說，公司要盡可能減少小額現(xiàn)金交易，比如通過調(diào)整賬目，把這些現(xiàn)金交易增加到大客戶上；而如果中介機(jī)構(gòu)在檢查審計(jì)中不函證交易的發(fā)生額，而只是函證期末余額，在資產(chǎn)負(fù)債表日的余額可能都對得上，但發(fā)現(xiàn)不了交易中的各種問題。這些現(xiàn)金交易過多的現(xiàn)象，在農(nóng)業(yè)企業(yè)都很常見，部分企業(yè)也因?yàn)檫@方面檢查困難而申請中止審查。

     防范關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化

     至于關(guān)聯(lián)交易，上述培訓(xùn)會傳出的消息顯示，關(guān)聯(lián)交易不一定不行，但是首先要防范關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，關(guān)聯(lián)交易比例過大則影響?yīng)毩⑿?，而關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，并且做到充分披露是允許的。

     此前有媒體報(bào)道稱，勤上光電于2011年上市前，存在內(nèi)部員工在外成立公司，向勤上光電采購產(chǎn)品并成為大客戶、虛構(gòu)銷售的情形。勤上光電4月1日發(fā)布澄清公告稱：“我們與自己的員工和離職員工所屬企業(yè)或者有員工充當(dāng)股東的企業(yè)產(chǎn)生交易行為，沒有及時披露，確實(shí)是公司失誤。”

     證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，保薦機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方，PE及其關(guān)聯(lián)方等在申報(bào)期最后一年和發(fā)行人發(fā)生大額交易，從而導(dǎo)致最后一年收入和利潤大幅增長，檢查小組也會重點(diǎn)關(guān)注。

     實(shí)地查驗(yàn)在建工程

     財(cái)務(wù)處理總有借、貸兩方，虛增收入的另一邊可能是負(fù)債的虛減或者資產(chǎn)的虛增，相對而言，后者更容易實(shí)現(xiàn)。而在眾多資產(chǎn)中，利用應(yīng)收賬款科目是過去公司造假的常用伎倆。

   “利用應(yīng)收賬款的好處是不用涉及現(xiàn)金流，更加容易實(shí)現(xiàn)，缺點(diǎn)是如果應(yīng)收賬款長期掛賬不及時處理，最終會爆發(fā)問題?！鄙鲜鰧徲?jì)合伙人稱。造假上市的萬福生科選擇了虛增在建工程及預(yù)付賬款進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。

     去年萬福生科發(fā)布2012年中報(bào)更正公告顯示，虛假的2012年中報(bào)中，萬福生科“在建工程”期末賬面價(jià)值合計(jì)1.8億元左右，但實(shí)際上這一金額應(yīng)為9961.5萬元，虛增了8036萬元。供熱車間改造工程進(jìn)度實(shí)為50%，卻虛增到90%；污水處理工程進(jìn)度從2%虛增到50%。2012上半年末的預(yù)付賬款也從1.01億元虛增到1.46億元左右。

    “對于金額重大的在建工程，我們會去檢驗(yàn)其在建工程的存在性，但在檢查時也很難將在建工程的狀態(tài)與本期確認(rèn)的金額完全匹配起來?！鄙鲜鰧徲?jì)合伙人稱。

     對于IPO核查，多位投行人士表示，理解并支持監(jiān)管層的核查，只有狠狠地打擊敢于造假和過分包裝的企業(yè)，市場風(fēng)氣才能正起來。據(jù)了解，監(jiān)管部門相關(guān)負(fù)責(zé)人在上述培訓(xùn)會上曾表示，財(cái)務(wù)檢查不可長期為之，但要通過本次檢查進(jìn)行反思，尋求長效機(jī)制的建立。

     另一位監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人則在培訓(xùn)會上表示，當(dāng)前的資本市場環(huán)境是溫水煮青蛙，如不改革不整改，不出三年資本市場就會垮掉。IPO重新啟動，不按老辦法，要進(jìn)行市場化的改革。

                                                                信息來源:中國城鄉(xiāng)金融報(bào)