近日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了《信托公司參與股指期貨交易業(yè)務(wù)指引》（銀監(jiān)發(fā)[2011]70號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《指引》），對(duì)信托公司參與股指期貨交易業(yè)務(wù)作出進(jìn)一步規(guī)范。銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就有關(guān)問題回答了記者提問。

1.銀監(jiān)會(huì)是在什么背景下出臺(tái)《指引》的？

答：自去年4月16日中國(guó)金融期貨交易所推出滬深300指數(shù)期貨以來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)開始有了自己的資本市場(chǎng)對(duì)沖工具。從目前的運(yùn)行情況來(lái)看，滬深300指數(shù)期貨已成為防范資本市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要工具，在保障資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行方面發(fā)揮了重要作用。信托公司作為專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)，需要通過開展股指期貨交易業(yè)務(wù)來(lái)管理證券投資風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)配置效率。

2.銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《指引》的初衷是什么？

答：2007年新兩規(guī)出臺(tái)以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)一直鼓勵(lì)信托公司創(chuàng)新發(fā)展，提升自主管理能力。信托公司開展股指期貨業(yè)務(wù)有利于信托公司對(duì)沖證券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，豐富自身產(chǎn)品線，提高信托公司資產(chǎn)管理水平。目前，股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，各項(xiàng)制度也已日趨健全，信托公司參與股指期貨業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作日漸完善。為鼓勵(lì)信托公司積極創(chuàng)新，規(guī)范信托公司參與股指期貨業(yè)務(wù)行為，我會(huì)出臺(tái)了《指引》

3.《指引》的主要內(nèi)容是什么？

答：《指引》從股指期貨交易資格、制度建設(shè)、專業(yè)團(tuán)隊(duì)、IT系統(tǒng)以及交易對(duì)手選擇等多方面制訂了嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)業(yè)務(wù)流程、信息披露等多個(gè)方面制定了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)及指標(biāo)。

（一）制定了嚴(yán)格的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

為了嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)，我們制定了嚴(yán)格的業(yè)務(wù)資格準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。一是要求參與股指期貨業(yè)務(wù)的信托公司必須具備3C級(jí)（含）以上的監(jiān)管評(píng)級(jí)，申請(qǐng)以投機(jī)為目的參與股指期貨交易的應(yīng)具備2C級(jí)（含）以上的監(jiān)管評(píng)級(jí)，且已開展套期保值或套利業(yè)務(wù)一年以上；二是要建立完善的股指期貨交易內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度，并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)；三是要求與業(yè)務(wù)開展相匹配的專業(yè)團(tuán)隊(duì)；四是要求完善的IT系統(tǒng)建設(shè)；五是對(duì)托管銀行、期貨公司和第三方顧問等交易對(duì)手的資質(zhì)做了明確規(guī)定。

（二）制訂了詳細(xì)的操作規(guī)定

為了確保信托公司開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)合法合規(guī)，我們制訂了詳細(xì)的信托公司業(yè)務(wù)操作規(guī)定。一是在操作流程上要求信托公司提前制定詳細(xì)的套保、套利方案，并由風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)其可行性、有效性進(jìn)行研究；二是要求信托公司開展客戶適應(yīng)性調(diào)查，做好風(fēng)險(xiǎn)揭示；三是要求信托公司在合同文本和資產(chǎn)管理報(bào)告中充分做好信息披露；四是要求信托公司在事前、事后向監(jiān)管部門報(bào)告。

（三）制訂了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)及措施

為確保信托公司開展股指期貨業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，我們制訂了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)及措施。一是禁止信托公司固有資金參與股指期貨交易業(yè)務(wù)；二是要求信托公司集合信托計(jì)劃參與套期保值交易時(shí)，在任何交易日日終持有的賣出股指期貨合約價(jià)值總額不得超過集合信托計(jì)劃持有的權(quán)益類證券總市值的20%；在任何交易日日終持有的買入股指期貨合約價(jià)值總額不得超過信托資產(chǎn)凈值的10%；三是要求信托公司銀信理財(cái)業(yè)務(wù)均視為集合信托計(jì)劃來(lái)管理；四是要求結(jié)構(gòu)化集合信托計(jì)劃不得參與股指期貨交易；五是要求單一信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)敞口不得超過信托資產(chǎn)凈值的80%。

4.銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司參與股指期貨業(yè)務(wù)有何希望和要求？

答：目前，股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行較為平穩(wěn)，交易所各項(xiàng)市場(chǎng)監(jiān)管措施也逐步完善，為信托公司進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)奠定了良好的基礎(chǔ)。信托公司應(yīng)該嚴(yán)格按照《指引》以及市場(chǎng)監(jiān)管部門的要求，在合法、合規(guī)的基礎(chǔ)上參與股指期貨交易業(yè)務(wù)，豐富產(chǎn)品條線，提升自主資產(chǎn)管理能力。

5.下一步有哪些監(jiān)管方向或措施？

答：股指期貨業(yè)務(wù)屬于信托公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)，我會(huì)將高度關(guān)注，并根據(jù)試點(diǎn)情況采取進(jìn)一步監(jiān)管措施。